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人造肉第一股联手星巴克进军中国市场!人造肉概念再次“真香”了

时间:20-04-22 17:40    来源:格隆汇

最近,在去年频频攀上热度高峰的人造肉又火了。

延续昨天的涨势,4月22日,A股人造肉概念继续飘红,其中,爱普股份、农发种业、丰乐种业、双塔食品涨停,金字火腿(002515)、京粮控股、北大荒等纷纷跟涨。

人造肉概念走势

来源于:Wind

再看海的另一边,不同于在油价重挫之下隔夜美股收跌的颓势,“人造肉第一股”Beyond Meat大涨7.38%,股价涨至84.96美元,再次较为强势地走进了人们的视野之中。

Beyond Meat股价走势

来源于:Wind

人造肉,一个乘着消费升级之风的行业热词,似乎继续扶摇直上,开始再次强调其存在感。

这一涨势显然与近期频出的市场消息紧密相关。

前有肯德基宣布在国内公测“植培黄金鸡块”,后就有星巴克联手Beyond Meat在中国市场正式推出全新植物牛肉轻食产品。

今日,星巴克将在国内推出全新的植物膳食餐饮产品,它将携手Beyond Meat推出包括全新植物牛肉产品——青酱意面、经典千层面和美式酸辣酱大卷,以及由植物猪肉制成的沙拉和谷物碗。

来源于:微博

事实上,今年3月星巴克就在加拿大首次提供了“人造肉”产品,覆盖了近1200家咖啡店,本次联同备受瞩目的Beyond Meat强势出击颇具潜力的中国市场,可以说再次向大众释放了对人造肉行业看好的积极信号。

人造肉会是大势吗?

首先,复习一下,现在市场所称的“人造肉”一般是通过细胞体外培养技术从生物体内取出组织或是细胞,将其放置于特定的模拟环境中(具备无菌、适当温度和一定的营养条件),使其生存和生产所成。目前主要可分为植物肉和培育肉。

在现今,随着城市化进程的不断加快,农耕畜牧相对有所萎缩再叠加环保意识的提高(家畜饲养或加剧温室效应),再加上人们生活水平提高带动健康意识的提升,高蛋白摄入量需求增加,且尤其是在这一特殊时期,人们对动物可能成为病毒宿主的担忧有所加重,作为绝佳的肉类替代品——人造肉或将顺势发展,维持较高的行业景气度。

2019年-2025年全球植物人造肉市场规模变化趋势

来源于:兴业证券

从市场公开数据来看,2018年全球肉类替代品市场总额约为46.3亿美元,预计2020年全球肉类替代品规模或将达到52.8亿美元,到2023年全球肉类替代品市场规模或将超过60亿美元,2018-2023年CAGR为6.8%,其中,随着市场需求的进一步释放,除去欧美地区,亚太地区的肉类替代品市场规模增速预计或达8%以上,其中,全球近50%的大豆蛋白加工都在中国,我国市场颇具潜力。

2023年肉类替代品分区域市场规模以及复合增速(市场规模的单位为亿美元)

来源于:国盛证券

基于上述,或许这就是为什么除了“独角兽”企业,还有各家传统食品餐饮巨头,又甚至是科技公司开始跨入这一颇具成长性的产业的原因。

2019年4月,汉堡王在美国圣路易斯的57门店中引进Impossible Foods公司提供的“人造肉”;

2019年9月,麦当劳在加拿大测试一种使用了Beyond Meat植物性“人造肉”的汉堡产品;

2019年11月,新式茶饮品牌奈雪的茶推出3款植物人造肉产品,100个人造肉汉堡不到一小时便被卖光;

今年4月,拉面说与Vesta合作的"人造肉拉面"当晚9点正式线上首发,2万份产品在1分20秒内全部售罄,直播观看人数高达15万人...

来源于:官方文件

人造肉的推广之殇?

而纵观目前人造肉市场格局,其中,当属上市当日股价就上涨163%而一举跃为美国“人造肉第一股”Beyond Meat 风头正劲。

Beyond Meat 主要产品

来源于:国盛证券

根据最新的财报显示,Beyond Meat2019财年营业收入为2.98亿美元,同比上涨238.77%;归属于母公司普通股股东净利润为-1244.30万美元,同比增长58.37%;此外,公司预计2020年全年营收4.9-5.1亿美元,超出市场预期(4.857亿美元)。

来源于:Wind

然而,市场投资者似乎对其期望过高,虽然表现超出预期,但未达稳定盈利的遗憾感犹存,这或许就解释了为什么该股当日盘后大跌逾7%。

除此之外,多家投行对其的态度也是出现分化趋势。

Barclays维持Beyond Meat评级为增持,最新目标价为100.00美元;

Argus Research评级报告首次覆盖Beyond Meat,首次评级为买入,最新目标价为130.00美元;

高盛将Beyond Meat评级由“中性”下调至“卖出”,目标价由129美元下调至39美元,主要基于客运量的下降以及其食品服务分销也存有风险;

实际上,探究市场如何对Beyond Meat为首的人造肉制造商态度的善变性,除却个人偏好,主要还是基于目前人造肉产业存有不得不说的“硬伤”,即在市场需求还未完全释放之时,生产成本的高昂性不可忽视。

虽然,随着科技的进化发展,目前不少企业具备将人造肉产品商品化的条件和基础,但由于市场态度较为暧昧而并未释放出稳定的需求红利,再加上生产成本上的制约,或将使其无法进行大规模生产(在美国1公斤加工肉类的价格为7美元,而“人造肉”的价格为15美元)。

与此同时,其生产经营对供应链(温度及参数等)的要求也较为严格,在一定程度上使得入局的企业受制于技术、资金等高门槛而无法放开手脚去布局。

更为重要的是,就目前的现状而言,消费者对人造肉抱有一次性的好奇心态,而距离完全认可或是接受还很远。

来源于:微博

或许人本就是一个充满矛盾的个体,虽然人造肉直击了目前一些现存的痛点,但大众在口感、卖相甚至是加工添加剂引发的食品安全问题也变得更为挑剔,一次上头的尝试或将无法改变大多数人身上带有的“吃肉喝酒”、“吃肉解压”、“无肉不欢”、“肉食动物”的标签。

来源于:微博

国内入局企业是否存有底气?

目前上述所说的人造肉具备的痛点没有得到真正的解决,其中,我国人造肉行业还处于导入阶段,在技术、资金以及政策支持上还有一定的缺口,但随着人造肉乘上风口,不少企业还是纷纷携带资本投身于该产业。

“对于中国消费者而言,有调查数据显示,74%的消费者愿意接受“人造肉”,为全球最高。——人造肉”产业研究专家、谷孚咨询总经理苗梦曛

在A股市场人造肉概念板块,一般分为两种,一为专心和人造肉“死磕到底”的公司;二为蹭到概念而间接助股价上涨的企业。

举例来说,前者当属今日涨停的双塔食品(002481.SZ),该公司对人造肉业务的布局算是具备一定的持续性。

双塔食品的主营构成

来源于:Wind

2019年9月,公司宣布已开发出以豌豆蛋白为原料的素肉月饼,且该月饼在电子商务渠道限量销售1000份,每盒168元,于当天售罄;

2020年2月,双塔食品子公司与Beyond Meat签署了豌豆蛋白销售合同,首批豌豆蛋白采购量约285吨;

今年3月,公司宣布拟向不超过35名特定对象发行不超过3.73亿股股票,募资不超过21.5亿元,用于万吨白蛋白提取综合加工项目、万吨豌豆功能低聚糖提取加工项目、豌豆精深加工综合利用项目、补充流动资金。

双塔食品的扣非后归属母公司股东的净利润走势

来源于:Wind

根据最新业绩,该公司2019年营业收入21.22亿元,较去年同期相比下降10.82%,利润总额2.276亿元,较去年同期相比增长108.22%;归属于上市公司股东的净利润1.997亿元,较上年同期相比增长117.38%。预计2020年第一季度归属于上市公司股东的净利润为5575.47万元至7062.26万元,比上年同期增长50%至90%。

来源于:官方文件

另一边是今日也迎接涨停的丰乐种业(000713.SZ),而它曾多次通过互动平台公司宣称未来无从事“人造肉”业务计划,且目前公司大豆业务占比很小。

人造肉的原料是大豆蛋白制品

来源于:国盛证券

而根据其今日释出的业绩来看,其言不虚。2019年公司实现营业总收入24亿,同比增长24.7%;实现归母净利润5722.9万,同比增长7.6%;每股收益为0.13元。报告期内,公司毛利率为16%,净利率为2.6%。其中,从业务结构来看,“农化产品”是企业营业收入的主要来源,实现营业收入为15.3亿,营收占比为63.8%,毛利率为11.8%。

“人造植物肉”国标正在制定中,国标的制定将有利于进一步规范、培育市场。”——中国肉类食品综合研究中心主任王守伟

除此之外,今日涨停的爱普股份(603020.SH)曾也表示人造肉调味剂专利非本公司所有。

整体而言,就目前这一概念板块来说,既有还处于成长扩张关键期的行业代表性标的,也有依旧被市场情绪反复炒作的农业股,以及一些放出风声有意愿涉及相关人造肉产品研发的企业...

可以看出,该行业中并未出现绝对的巨头,市场集中度较为分散,或需要在行业先行军和政策支持的双重发力下才能走出花路。

结语

在如今,科技和经济的兴盛发展带来了全新升级的消费意识以及健康习惯,随之食品也不能再原地踏步,急需跟上脚步适应新的规则和需求,毕竟民以食为天向来不是什么虚言。

人造肉行业在近年来算是迎来了风口,但风口之下企业的具体布局和落地情况才是最终带动其走上台面的重要棋子。但目前市场情绪的躁动起伏时不时不分青红皂白就使得概念“疯涨”的现状还是反映了这一行业赛道并不够宽阔,并未走上正轨,亟待进一步规范和深化。

因此,置身其中的企业除了自身需要克服来自技术、资金等难题,最重要的还是得做好消费者的功课,毕竟最终人造肉能否走进寻常百姓家还是得由消费者买单,口感和质地是一方面,如何坦然接受“人造”和“自然”的共存才是关键。

明天的你会对人造肉“真香”吗?