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金字火腿:金华火腿领路人

发布时间:2010-12-06    研究机构:天相投资

公司此次发行A股1850万股,发行后总股本为7350万股。公司第一大股东施延军持股2036万股,实际控制人为施延军。

公司的主要业务为金华火腿及相关火腿制品、低温肉制品的生产与销售,主要产品包括火腿、火腿制品、熟食系列和低温肉制品等。公司在金华火腿行业拥有较高的行业地位,生产规模和市场占有率连续多年位居行业首位。作为“浙江省骨干农业龙头企业”,公司的“金字”牌商标荣获“中国驰名商标”,金字火腿(002515)荣获“中国名牌产品”称号。公司还作为主要起草单位,参与了“地理标志产品——金华火腿”国家标准的制定。

公司处于良好的市场大环境中。经济的持续增长,消费不断升级,金华火腿作为历史悠久的传统食品,销量亦呈现稳定增长。

改造传统工艺,突破产能局限。公司致力于对传统中式火腿加工业的技术改造,在火腿生产关键技术、精深加工产品开发和产业化示范等方面取得重大成果。公司的“一种在控温控湿和封闭条件下生产低盐金华火腿的方法”获得国家发明专利,在行业内率先实现了室内封闭式生产,突破了以往只能单季加工的产能局限。另外,公司还发明了低盐火腿。低盐火腿的盐分为6%以下,不仅可以提高火腿的风味,而且对于火腿消费的范围和消费数量都有积极的意义,将为公司开拓新的市场空间。

募股资金投向分析。此次募集的资金将用于公司年产100万只低盐火腿和年产5000吨低温肉制品生产线建设项目。

公司面临的主要风险:原材料供应风险;新产品销售风险;食品安全风险。

盈利预测及估值。预计公司10、11年EPS分别为0.62元和0.87元;我们认为公司的合理市盈率水平应在55-70倍之间。按照预测的2010年业绩计算,公司股票上市后的合理价值区间应在34.1~43.4元之间。

申请时请注明股票名称